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港口系列报告之一:寻找煤运通道的主要出海口
港口作为国民经济的咽喉,其与经济腹地之间的关系有两层。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一、港口吞吐量的结构及其增长直接反应了其垄断经济腹地(港口城市及临港工业)、直接经济腹地(经济发达,与港口关系密切的地区)和间接经济腹地(港口关系相对较疏远地区)的经济健康状况。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二、经济腹地未来产业结构的变化、交通运输条件的改善给港口的经营模式和经营环境将带来巨大的改变。
中国沿海港口可以按不同方法分为五大港口群或者八大运输系统。从地理位置分布看,中国沿海港口可分为五大港口群:环渤海港口群、长江三角洲港口群、东南沿海港口群、珠江三角洲港口群和西南沿海港口群。
从不同港口所从事的货物装卸种类的不同,中国沿海港口可以分为:煤炭运输系统、石油运输系统、铁矿石运输系统、集装箱运输系统、粮食运输系统、商品汽车运输及物流系统、陆岛滚装运输系统和旅客运输系统 。本报告主要从煤炭运输角度分析中国环渤海地区港口未来煤炭货种的增长空间,此为系列报告之一。
环渤海地区港口煤炭接卸量未来5 年CAGR 为15%,绝对量翻倍至9 亿吨。
(1)我们预计未来5 年随着煤运通道打通,至2015 年主要煤炭港口的接卸量将增加约4.3 亿吨。(2)港口产能满足未来5 年吞吐量新增4.3亿吨。根据2009 年数据测算的煤炭泊位的产能利用率为97%,而同期所有货物对应泊位的产能利用率为200%。因此,在5.2 亿吨的煤炭设计通过能力基础上,达到200%的产能利用率仍有100%的空间 。我们重点关注未来煤炭下水量增加较大的天津港、日照港、锦州港和唐山港,其产能利用率均在60%左右,未来上升的空间更大。
“西煤东运”年均增量达亿吨。(1)根据申万煤炭小组预测,我国东部地区 未来五年煤炭消耗量的年均复合增速为5.5%,预计到2015 年煤炭消耗量达到19 亿吨。从东部煤炭供给的结构看,2010 年东部从“三西”地区调入的煤炭量占比为57%;根据煤炭小组预测,预计到2015 年东部地区煤炭消耗量中,有约73%的贡献来自于“三西”地区的调入量。(2)中西部的主要产煤大省成为未来5 年东部地区煤炭消耗的主要贡献者,尤其是“三西”地区。预计未来五年“三西”地区煤炭往东部的调入量年均增长1 亿吨左右。(详见正文)