投资要点：
        上半年特高压建设远低于预期，截至目前仅锡盟-南京、蒙西-长沙、溪洛渡-浙西、哈密-郑州四个项目拿到发改委的批条，获准开展前期工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于公司的主要产品和特高压建设密切相关，加之原材料价格普涨，以及在招标采购中用户的低价偏好政策，致使公司净利润相比去年同期出现较大幅度下降，当期净利润-7677.94  万元，每股收益-0.09  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        毛利率大幅下降是公司业绩大幅下滑的主要原因，报告期内，公司实现营业收入10.21  亿元，同比增加49.45%，但由于主要原材料价格上涨，公司营业成本大幅上升，毛利率由2010  年上半年的22.31%下降至12.38%，公司成本控制难度高，经营压力增大。
        产品结构不平衡加剧了公司经营压力，上半年公司新签合同9.36  亿元，比去年同期增加22.67%，其中仅GIS  合同新增7.53  亿元，占新增合同总金额的80.45%，而断路器及隔离开关几乎没有增量。目前GIS  满负荷生产仍面临交货压力，一定程度上制约了收入的增长。随着公司平高东区新建的断路器及隔离开关厂房投入生产使用，提高了公司断路器及隔离开关的生产能力，更凸显了公司断路器及隔离开关合同量的不足。
        随着招标定价方式的改变，公司的毛利水平可能出现回升，而对公司业绩影响较大的看点则在于特高压建设的提速。
        预计预公司未来三年营业收入或将达到26  亿、38  亿、56  亿元；每股收益为0.01、0.10、0.21  元；维持“增持”评级。
        风险提示：特高压电网的建设进度仍存在不确定性，再加上原材料成本的上涨压力，公司的经营业绩压力仍存。