宏观经济：由于通胀将出现趋势性的转折和下降，本轮政策紧缩周期可能进入尾声，随后政策取向应该会转入观察期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策力度的放松，并非意味着加息、上调存款准备金等政策工具使用的停止。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经济增长的下降过程可能会在这一两个季度内稳定下来，今年3季度晚些时候很可能会重新转入上升的过程。对资本市场而言，伴随通胀趋势性的转折和下降，以及紧缩政策的结束，流动性有望出现阶段性的缓解，与流动性的紧张相联系的市场压力有可能正在逐步地消退。
        策略分析：近期海外市场经历大幅度的调整。我们认为其核心的问题是对于海外长期经济增速的看法在变得悲观。另一个核心的问题在于债务高企后的国际贸易。对于指数我们仍然维持前期箱体震荡的看法，由于权重股估值已较低，指数向下跌破箱体下轨（2300-2500点一带）的风险不大，但指数向上反弹的空间也有限。在区间波动的市场中，我们对投资者的基本建议是：“仓位要低、配置要偏、动作要快”。行业配置建议超配金融、地产等低估值板块以及部分供应受限的周期股和需求稳定的非周期股。