核心观点：
        上周钢铁板块继续大幅下行4.34%，跌幅超于大盘1.83  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在目前系统性风险较大的环境下，由于钢铁行业整体无业绩支撑，也无业绩转好预期的提振，再加上其上半年涨幅整体好于大盘，造成了目前的超跌境况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        这进一步印证了我们“行业性机会没有来临”的判断。我们认为，在当前的弱势状态下，选择避险性品种可以适当平衡资产配置，提高整体的预期收益水平。为此，我们本期推出风险规避性组合票——攀钢钒钛、河北钢铁和凌钢股份，建议持续关注。
        报告摘要：
          钢价：国内上涨，国际下跌上周国内钢材现货特别是长材价格继续明显上涨，而期货价格则出现小幅下跌，国际钢材价格跌幅偏大。截止8月5  日，Myspic  钢价指数为177.7  点，周环比涨0.73%，其中长材涨1.07%，扁平材涨0.55%，国际CRU  指数下跌1.81%至200.3  点。
          库存：各品种升降不一，线材降势最猛截止上周末（8  月5  日），我们所统计的大中型城市钢材库存总量为1388.47  万吨，周环比升0.23%，同比下降7.45%，且各品种库存走势出现分化。其中，线材库存依然降幅明显，周环比继续大降3.16%，库存再创历史低位，仅106.68  万吨。
          成本：矿价均大涨，港口库存又创新高上周不仅国产矿继续大涨，进口矿也出现更大幅度的上升，煤焦和废钢价格继续稳定，港口库存再次创新历史新高，BDI  指数多日下跌后出现小幅反弹。
          盈利：长材毛利回升，扁平材毛利继续下滑据我们的钢企虚拟盈利模型显示，上周钢价、矿价均上涨，但长材价格跑赢矿价，毛利出现回升，扁平材（除彩涂外）因价格涨幅偏小，毛利进一步被侵蚀。
          供需：预计7  月日均粗钢产量环比小降预计  7  月日均粗钢产量整体在195  万吨水平，基本符合我们对于7  月日均粗钢产量自然回落的预期，且8  月份更是用电的高峰，预计粗钢生产强度还将进一步下降，不过可能这种自然回落并未如市场所预期的那么大。
          风险因素  信贷政策进一步收紧；宏观经济增速明显减弱，汽车、房地产、家电等下游行业需求不佳；保障房开工进度大幅低于预期。