投资建议:结合以上市场大势研判以及个股的投资评级,建议投资者逐步增加ETF 仓位,推荐消费ETF 和深红利ETF,但需非常注意深红利ETF 的折溢价率及冲击成本。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽可能在ETF 折价时买入,在ETF 溢价时卖出。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
原因与逻辑:申万策略认为,08 年再现的阴影笼罩市场。不用过度悲观:未来基本面的趋势仍好于08 年。即使08 年再现,悲观假设下的估值也已回到08 年底部。短期内的市场核心问题还是通胀,但再看远一点,市场关注点最终还是会从通胀转向增长,驱动转型的力量值得关注。“长尾效应”正在发酵;“四万亿”的谢幕和资源的瓶颈使得基建投资、采掘投资、重化工投资逐渐减速,但是以消费品制造(如医药、纺织、家电、TMT)为代表的制造业投资正在以40%以上的增速向前迈进,消费品生产设备的需求正在大幅扩张。因此,我们建议投资者增加ETF 仓位。从ETF 成分股在“申银万国研究策略重点推荐表”中的配置来看,消费ETF、深红利ETF 的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重为26.56%和21.82%,相对较高。因此,从ETF 成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐消费ETF和深红利ETF。由于深红利ETF 流动性较差,在投资时需非常注意深红利ETF 的折溢价率及冲击成本。尽可能在ETF 折价时买入,在ETF 溢价时卖出。
有别于大众的认识:消费ETF、深红利ETF 的成分股中被申银万国重点推荐的股票权重为26.56%和21.82%,相对较高。因此,从ETF 成分股在“申银万国研究重点推荐表”中的配置来看,推荐消费ETF 和深红利ETF。
过去一周 ETF 市场表现:本周中小板ETF 表现最好,下跌0.62%,180金融ETF 表现最差,下跌3.96%。本周ETF 周成交金额为52.03 亿元。本周二十六只ETF 与标的指数的跟踪偏差有正有负,跟踪偏差最大的是非周期ETF 的0.18% 。
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本周 ETF 市场的申赎状况为:十只ETF 净申购,十二只ETF 净赎回,四只ETF 净申赎为0。其中净申购最多的是深100ETF,2.5 亿份,其次是上证180ETF,1.53 亿份。净赎回最多的是深成指ETF,0.111 亿份,其次是深成长ETF,0.1 亿份。