2011  年上半年净利润7370.67  万元，每股收益0.19  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内公司实现营业收入14.09  亿元，同比增长18.63%；归属上市公司净利润7370.67  万元，同比增长7.09%；每股收益0.19  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）净利润增速低于收入增速的原因包括毛利率略降、期间费用率略升以及少数股东损益比例略升。
        电气化铁路增长迅速，电网及发电系统无增长。从分类产品收入上看，上半年电气化铁道产品增长最快，达到53.86%；而电网及发电系统产品收入有所下滑，同比下降1.70%；直流输电系统收入下降16%。
        从毛利率情况来看，变化最大的为电气化铁道产品下滑10  个百分点至53%，综合毛利率微降0.23  个百分点至36.56%。
        在特高压保护、微网以及智能变电站领域进步迅速、保持领先。今年上半年公司中标了锦屏-苏南直流特高压工程，而糯扎渡-广东直流特高压控制保护设备进入调试阶段，另外晋东南-荆门特高压交流扩建提供1000kv  和500kv  母差保护装置顺利通过型式实验，并已抵运施工现场。微网方面，去年的国网唯一微网试点工程项目通过河南科技厅鉴定。智能变电站领域，公司参与建设的国内首个全数字化750kv变电站顺利投入商业运营。
        平安信托退出将成为资产整合第一步。6  月公司公布了平安信托退出的具体方案，其持有的40%集团股权置换为10.516%上市公司股权，并将集团100%股权划归中电装备，如果国资委顺利通过该方案，公司即将迈出资产整合第一步。而此后许继集团集体上市、中电装备对平高、许继等资产进行资产整合就将陆续启动。
        下一步整合时点未定，维持“增持”评级。不考虑资产整合的情况下，我们维持11/12/13  年EPS  预测分别为0.52/0.72/0.94  元，短期内看下一步整合时点难以确定，维持对其的“增持”评级。