事件：
          8  月8  日，公司发布半年报，1-6  月共实现主营业务收入2.04  亿元，同比增长23.91%，营业利润1574  万元，归属于上市公司股东的净利润为1473  万元，同比下降33.14%，基本每股收益为0.15  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
          业绩低于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司业绩低于预期主要在于公司全部产品毛利率下降幅度低于预期(尽管我们已经调低公司产品毛利率水平)。毛利率大幅下降主要系原材料价格上涨幅度较大与调价滞后所至，虽然2  季度天然橡胶价格相比1  季度平均价格从37238  元/吨下降至33172  元/吨，下降了11%左右，但合成橡胶却同比从24718  元/吨上升至28661  元/吨，上升了16%左右。
          耐高温带毛利率下降至26%。耐高温带是公司盈利的主要产品，但其毛利率也从36%下降至26%的水平，主要是乙丙胶价格上涨达到63%，骨架材料EP-TNG  帆布价格上涨12%所至。
          叠层阻燃带实现小批量生产。二季度公司叠层阻燃带实现收入79  万元，毛利率为26%，叠层阻燃带仍是公司未来具有竞争力的产品之一，但其量产仍然需要等待。
          业绩预测与投资评级。我们认为下半年相比上半年会有所改善，但改善的空间仍需观察，预计2011-2013  年公司EPS  分别为0.34、0.49、0.74  元/股，对应PE  分别为45X、31X  和21X，下调至中性的评级。