投资要点
基本金属暴跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周中国制造业指数和美国制造业指数双双下滑,美国虽如期上调债务上限,依然导致标普下调其评级,加之欧债问题再度来袭,全球风险资产几乎全面下挫。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其间美元指数上涨0.95%至74.598,LME 金属指数大幅下跌8.94%。铝价下跌8.46%至$2402,铜价下跌8.03%至$9041,锌价下跌11.65%至$2200,铅价下跌9.64%至$2361,镍价下跌9.96%至$22505,锡价下跌13.35%至$24350。国内市场相对表现较强,沪铝、沪铜、沪锌、沪铅分别下跌4.15%、5.44%、8.25%和7.27%。
SHFE 铝库存继续大幅下跌22.40%至58004 吨。LME 铝、铜、锌、镍、锡库存分别下跌0.94%、下跌0.31% 、下跌0.23%、下跌0.53% 、上涨0.11%、上涨7.72%。
基本金属消费正处于淡季,整体需求不旺,我们维持行业评级“中性”。
我们目前最推荐的依然是电解铝板块:我们认为,尽管下半年铝材出口将随着国内外价差缩窄而显著回落,同时铝材出口退税在未来数月内也将自13%下调至9%,短期铝现货的紧缺情况将有望缓解,但长期无盈利导致投资不足、西北地区基建设施落后,都将是电解铝产能扩张明显放缓,预计电解铝供给在未来一年内将维持供需紧平衡的状态,价格将持续上涨。个股方面,推荐云铝股份。
黄金强势上行。全球经济数据大多表现低迷,投资者对经济增长前景的担忧升温,本周国际现货金价大幅上涨2.21%至$1663.8, SPDR 黄金ETF 持仓上涨1.80%。欧债危机阴魂不散,美国经济增长前景愈发黯淡,避险需求高涨将推动黄金继续走强。继续推荐估值偏低,增长确定的紫金矿业。国际现货银下跌3.85%至$38.35,铂下跌3.50%至$1718.25,钯下跌10.53%至$743.75。
稀土继续小幅下跌。本周汞上涨10.53%,中国铟上涨5.68%,中国钨精矿上涨4.73%,国际钛上涨2.79%,长江锰上涨1.25%,长江钴上涨0.91%,中国钼精矿上涨0.49%,包头氧化钕上涨0.14%,广东中钇富铕矿下跌3.14%,包头氧化铈下跌2.87%,LME 钴下跌1.39%,长江镁下跌0.26%。