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研究报告:民生证券-2008年度基金评价报告:投资具有动态估值优势的优质基金-080115

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-01-15 13:26:33
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 力蓬
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 368 KB 分享者: kal****ny 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        截至07年底,随着股票市场大幅上涨落下帷幕,基金市场迎来了又一个大丰收年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】开放式股票型基金、指数型基金、混合型基金和封闭式基金的业绩增长均实现了翻番。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)以三季报所公布数据来看,年净值增长率最高的前十名基金中,重仓金属非金属行业的基金占到了一半。且前十名基金的平均动态PE只有43.58倍,动态PB6.46倍,低于市场平均水平;
        股票型基金中,业绩表现最好的前三名基金是华夏大盘精选、中邮创业核心精选和博时主题行业,其涨幅均在180%以上。这主要得益于这些基金所具有的灵活的选股策略及相对较低的持股市盈率水平。我们重点推荐华夏大盘精选、博时主题行业、广发小盘成长等;  混合型基金中,业绩表现最好的前三名基金是华夏红利、东方精选、华宝兴业收益增长,其涨幅均在160%以上。这主要得益于这些基金管理人所具有的独特的选时选股能力尤其是选时能力。我们重点推荐兴业趋势投资、华夏红利、汇添富优势等;  指数型基金中,业绩表现最好的前三名基金是易方达深证100ETF、友邦华泰红利ETF和华安MSCI中国A股,其涨幅均在150%以上。这主要得益于这些基金所标的指数的大幅上涨。我们重点推荐易方达深证100ETF、华夏中小板ETF等;  债券型基金中,业绩表现最好的前三名基金是国投瑞银融华债券、南方宝元债券和长盛中信全债,其涨幅均在40%以上,这些基金的收益主要来源于其所投资的权益型资产和参与新股申购的收益,但其整体水平显著弱于偏股型基金。我们重点推荐国投瑞银融华债券、南方宝元债券等;  货币市场基金中,业绩表现最好的是嘉实货币。尤其是在利率不断上调和新股密集发行的市场背景下,其表现更是抢眼。我们重点推荐嘉实货币、巨田货币等;
        封闭式基金中,综合考虑业绩表现和流动性因素,表现最好的是基金裕隆、基金开元和基金泰和。我们重点推荐基金裕隆、基金科翔、瑞福进取等;
        基金公司中,综合考虑各基金公司的规模、业绩稳定性、择时选股能力和风险调整后收益能力,我们重点推荐华夏、博时、广发、华安等基金公司。
        展望08年基金市场,我们认为围绕人民币升值和温和通胀的主题,选择投资于持股消费类股票、航空、金融及医药类行业的股票和具有整体上市预期且明显具有相对动态估值优势股票的股票型基金和混合型基金。
        

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