时刻警惕“永远的错误”
        如我们熟知，一位前辈成名于千点论，另一位前辈成名于1664  点，他们对于彼时风险的洞见无疑值得我们尊敬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】遗憾的是，随后二者均忽略了成长性经济体的长期大方向，未能及时指明转好的大方向。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这就构成了致命的错误，所谓致命，是指即使赋予任何长的时间，其研究的价值偏离均硬生生地存在，并可能直至永远，因为回看千点、千六点时分，大量公司总市值为2010  或2011  年三四年甚至不到一年的盈利，也普遍地低于目前净现金，这样估值基本不可能。
已实现的高增长构筑了安全边际，也备足前进的粮草
        经济高成长，盈利规模提升，首先制约了资本市场在多重猜疑下的下跌空间，一个数据是2700  点时，动态PE  约13  倍，接近1664  点的估值，所谓估值底；其次它也为将来某个时刻，前景明朗，信心聚集之后股指的攻击前进备足了粮草，如果今年股指相对于目前涨一倍，动态PE  约26  倍，延后至明年才涨1  倍，则可能只有20  倍，这样的估值在中国这样速度的成长经济体，并非全然不可能。
全球经济高增长事出有因，并将延续
        全球性的人口红利将延续到2025  年，持久的和平以及仍在进步中的互联网技术的推广形成全球经济大稳健趋势的三大动因。虽然发达国家的形势容易成为新闻，但新兴经济体高增速有力抵补发达国家放缓缺口。2010  年全球经济实际增长5.1%，新兴发展中经济体总体增速为7.4%，总体发达国家为3%，2011  年二者将分别增6.6%、2.2%，世界经济合计增长4.3%，2012  年大致维持该水平。值得注意的是，2011  年6  月份IMF  最新的一期预测虽然稍下调了发达经济体增速0.2  个百分点，但是却上调了新兴发展中经济体增速0.1  个百分点。
中国经济高增长事出有因，并将延续
        首先，稳定的高储蓄率植根于国民性与经济发展阶段，奠定了中国增长的资本基础。其次，储蓄要不用于国内投资，要不借给外国用于他们的消费或者投资，由此近年来中国扩大国内投资，增加进口是更好的经济选择。扩大投资带来的国内债务问题未如想象中大，公共债务的偿债能力指标在可控范围内。
人口数据出现天作之合，提示中国有效劳动的增长空间仍很大
        中国劳动力对于增长的贡献主要在于劳动力素质的提升，这可概括为“二次人口红利”。按照人口普查数据，中国总人口在2010  年133973  万人，比2000年的126583  万人增加了7390  万人，一个天作之合的数据是，2010  年中国大学以上学历人口为11957  万人，比2000  年的4571  万人增加了7386  万人。人口的增加悉数转化为大学教育人口的增加。我们没有理由对中国来自有效劳动方面的增长源泉过于悲观。
        一个新的现象值得我们高度关注，虽然中国廉价简单劳力的优势在消退，但是中国廉价的工程师等专业人员队伍的优势在壮大，许多需要不断重复调试的技术工艺在中国进行生产转化，变得越来越有优势。