主要观点
外围市场重挫，沪指再创新低
        上周，国内政策以及基本面相对平静，但是欧美印等经济体的PMI  均创下2009年中期以来的新低，市场对全球经济的担忧升温，并开始下调美国经济的预期，导致欧美股市重挫、原油等大宗商品价格也大幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受此影响，A  股跌破2650点支撑，并创下本轮调整以来的新低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
美国信用评级被下调冲击全球市场
        惠誉和穆迪维持美国的3A  主权信用评级不变，但标普将美国长期主权信用评级由“AAA”降至“AA+”。这将削弱全球投资者对美债的信心、增加美国借债成本、金融机构出现资产负债表收缩、加重美元贬值压力，对美国经济产生负面影响。
        同时，也会对已经受主权信用评级下调困扰的欧元区相关国家构成新一轮冲击。这一事件虽会如金融危机那么剧烈，但短期内，将对市场信心将造成严重冲击，导致A  股继续寻底。
        本周国家统计局等部委将陆续公布7  月份宏观经济数据，预计工业增加值增速在14.4%左右，出口增速可能在16%左右，投资和消费保持稳定。在国际机构开始下调全球经济增速的背景下，如果国内8  月数据不乐观，可能加重市场对经济增长的担忧，但从中国经济的内生增长动力来看，我们认为“增长无须保”；7  月CPI  可能继续攀升，预计在6.5%附近，市场一致预期在6.3%左右，如果符合预期，市场对CPI  拐点出现的预期可能强化，如果高于一致预期过多，可能加重市场对通胀形势的担忧，政策收缩的预期也将加重，将继续制约市场的上行空间。
市场继续寻底
        如上所述，本周上半周市场等待即将披露的宏观数据、消化美国信用评级被下调的利空，下半周对货币政策收缩的担忧仍然制约着市场的反弹空间，目前流动性虽有所改善，但难以抵消国内外宏观层面的利空，沪指继续寻底的概率较大。
策略建议
        在投资策略上，鉴于国内外利空仍需消化，建议短期规避强周期板块风险。