一周行业重点新闻动态及解读:
金龙鱼领涨下半年食用油涨价潮:去年年底以来食用油原料成本不断上涨,随着6 月底食用油限价令的结束,我们预计,食用油将迎来一波涨价潮;
一周公司重点新闻动态及解读:
金字火腿 8 月起上调产品售价一至两成:此次调价是缓解不断上涨的成本压力,建议关注猪肉价格下跌对肉制品板块带来的短期交易性机会;
飞鹤出售旗下两大牧场股权:飞鹤乳业此次出售牧场,主要出于资金链的原因,其结果必将使优质奶源继续集中到大企业手中,加快我国奶业的寡头垄断格局的形成;
汤臣倍健调研快递:上周我们调研汤臣倍健,重点是了解行业竞争对手及广州地区终端零售情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成长空间大(3-4X)、壁垒高、管理层好学进取都使我们更加坚信汤臣倍健是一家难的的好公司,继续维持“买入”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周主要产品价格走势监测:猪肉价格同比上月小幅上涨4%,奶制品价格继续小幅上涨,大麦价格同比上月上涨5%。
维持食品饮料板块“增持”建议:虽然2Q 以来资金配比食品饮料不断增加,但我们认为后续板块仍有上涨动力,原因如下:1)、下半年是白酒消费的传统旺季,每年旺季时二级市场均有表现;2)、关注中报结束后,随着旺季来临,一线白酒将陆续开启提价工作,带领板块基本面继续上行;3)、目前一线白酒如茅台估值并不贵(27X11PE/21X12PE),而无论是业绩增长的确定性、盈利能力的稳定性还是估值都将是最优投资品种之一。
投资建议:伊利股份“买入”(中期YOY117%,净利率拐点显现)、张裕A“买入”(具有品牌、全产业链、营销优势的本土葡萄酒领导企业,分享葡萄酒行业增长盛宴),五粮液“买入”(下半年提价预期、新领导层上任,业绩或有不错表现)、贵州茅台“买入”(稳定成长型品种)、古越龙山“买入”(黄酒龙头企业,可分享集中度提升机会,预计上半年净利润增长62%)。重点推荐品种-汤臣倍健“买入”(终端复制能力强、盈利模式佳)。