业绩符合预期
        上半年公司实现新签合同30.20  亿元，同比增长68.81  %；按合并会计报表口径，实现营业收入14.30  亿元，同比增长43.63%，归属于母公司净利润2.55  亿元，同比增长55.19  %，实现每股收益0.24  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        配电和用电自动化业务增长强劲
        由于用电自动化和终端设备是电网自动化中技术难度最低的环节，因此最先启动，受益于行业性需求的爆发性增长，该业务收入同比增长742.53%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我国配电自动化率极低，远远无法满足智能电网建设的要求，因此，从去年下半年开始配电自动化试点开始启动，由此，公司相关产品也迎来爆发性增长，收入同比增幅139.32%，我们预计，配电自动化建设将在未来5-10  年内保持高速增长。
        调度自动化稳定高速增长
        受益于国网智能调度系统的大规模建设，公司调度自动化系统的收入增幅为61.32%，继续保持高增长。
        智能变电站和电动汽车充换电建设启动有望
        因尚未大规模启动，公司与智能变电站相关的变电站保护及综合自动化及电动汽车充换电业务上半年表现平平，如果下半年这两块投资启动，则公司业绩有超预期可能。
        目标价50  元/股，维持“推荐”评级
        我们调高12  年盈利预测至1.25  元，考虑到公司未来几年仍可维持40%以上的复合增长率，且具备资产注入预期，我们保守按照2012  年EPS  的40  倍PE  对公司股价进行估值，得到公司目标价为50  元，维持“推荐”评级。