基本金属价格和库存:本周初受全球PMI 继续下滑,逼近荣枯分水线,以及欧美债务危机的持续升级,S&P 周五甚至调低美国的主权评级至AA+,这是美国历史上首次失去3A 级评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周欧美股市暴跌,恐慌情绪蔓延整个市场,亚洲股市也全线下挫,基本金属市场也跟随跌势,LME 基本金属均大幅下跌, 铜/ 铝/ 铅/ 锌/ 镍/ 锡分别下跌
8.0%/8.5%/9.6%/11.6%/10.0%/13.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周全球交易所金属库存中锡大幅上升7.7% , 镍小幅上升0.1% , 铝/ 铅/ 锌分别小幅下跌1.4%/0.5%/0.2%,而铜库存保持不变。从2003 年本轮牛市行情启动来看,目前交易所铜的库存相对最低,只有高峰值的50%,而铅锌则接近历史最高值。
贵金属方面:受欧美债务危机持续升级,本周避险需求继续大举进场,我们跟踪的黄金ETF 持仓大幅增加22.35 吨,COMEX 黄金价格上涨2.2%,收于1663 美元/盎司,继续创造历史新高。
小金属方面:本周稀土继续延续跌势,碳酸稀土矿下跌12.2%,中钇富铕矿价格维持不变。下游稀土氧化物:氧化铈/氧化钕/氧化镨/氧化/氧化镝/ 氧化铽/ 氧化铕分别下跌
3.9%/5.3%/9.0%/3.1%/12.6%/10.1%/5.8%。本周我们跟踪的其余小金属中锑维持价格不变,钨精矿/钼精矿/铟/电解锰/欧洲钛铁分别上涨4.7%/0.5%/2.1%/1.3%/2.8,锆英砂下跌4.6%,其余金属价格不变。
我们的观点:本周初央行部署下半年工作重点——称要继续切实处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期三者关系,坚持把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务,继续实施好稳健的货币政策,保持必要的政策力度。鉴于在通胀没有看到明显降温之前,货币政策不会有任何放松。我们预计未来1-2 个月,国内股市整体仍难有大行情,但鉴于目前点位已经处在今年来区间震荡底部,目前为止我认为也无需太悲观。建议关注前期跌幅较大,或基本面尚佳的板块或个股。如铜,锡,黄金,钽钛锆等。对于电解铝板块,我们认为仍可逢低布局,具体观点参见8 月1 日发布的行业报告《忽如一夜春风来》。
投资标的:江西铜业(买入),中金黄金(买入),山东黄金(买入),东方钽业(买入),宝钛股份(买入),东方锆业(增持),中金岭南(买入),金瑞科技(买入),贵研铂业(买入),明星电力(买入),焦作万方(增持)。