宏观深度报告：信心的源泉
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        时刻警惕“永远的错误”
        如我们熟知，一位前辈成名于千点论，另一位前辈成名于1664  点，他们对于彼时风险的洞见无疑值得我们尊敬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】遗憾的是，随后二者均忽略了成长性经济体的长期大方向，未能及时指明转好的大方向。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这就构成了致命的错误，所谓致命，是指即使赋予任何长的时间，其研究的价值偏离均硬生生地存在，并可能直至永远，因为回看千点、千六点时分，大量公司总市值为2010  或2011  年三四年甚至不到一年的盈利，也普遍地低于目前净现金，这样估值基本不可能。
        已实现的高增长构筑了安全边际，也备足前进的粮草
        经济高成长，盈利规模提升，首先制约了资本市场在多重猜疑下的下跌空间，一个数据是2700  点时，动态PE  约13  倍，接近1640  点的估值，所谓估值底；其次它也为将来某个时刻，前景明朗，信心聚集之后股指的攻击前进备足了粮草，如果今年股指相对于目前涨一倍，动态PE  约26  倍，延后至明年才涨1  倍，则可能只有20  倍，这样的估值在中国这样速度的成长经济体，并非全然不可能。