宏观政策分析
美债违约问题暂获解决,欧债危机再现蔓延风险,欧美经济疲软牵动市场神经。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】奥巴马终于正式签署了提高债务上限的相关议案,在两党几经争执后议案终获两院投票通过,最终避免了债务违约严重冲击本已疲弱的美国经济。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧债问题或将波及意大利和西班牙,市场担忧再次升温,欧洲市场普遍走低。
PMI环比再降逼近50界限,但降幅渐缓仍显示经济增长趋于稳定。7月中国制造业采购经理指数为50.7%,环比回落仅0.2个百分点,回落趋势渐缓,从一个侧面反映出目前国内经济发展的态势趋于平稳。
资金面春风习习。上周央票发行规模持平前周,并且没有进行正回购操作,当周实现货币资金的单周净投放440亿元。央票一二级市场利差仍维持20-30个基点的倒挂,央票的发行阻力依旧较大。目前国内外经济形势仍不容乐观,央行在运用货币政策方面将更加谨慎。 短期资金面分析 shibor利率继续全面回落。近三周shibor利率持续回落,银行间市场资金面迎来春风徐徐。其中1周和2周利率分别大幅回落二百余个基点,绝对值水平已回落至3%附近。 股市资金供需分析 股指持续下挫,市场资金更谨慎。股指已连续三周走出实体大阴线。欧美经济问题连连,外围股市普遍走弱。国内受外围市场影响周五大幅跳空走低,再次跌至前期平台底部。周成交量较前周再次大幅缩量。 股票市场维持增量资金净供给状态。净需求资金量为6.97亿元,与前周形成较大逆转,资金状况或使市场近期持续弱势。
市场资金流向分析 市场资金净流出近110亿元。净流出规模再次减小,但市场资金仍维持主动性流出态势,市场资金出逃持续。投资者对市场未来担忧持续。
结论与策略 上周shibor利率普遍回落,连续三周的货币净投放使银行间市场资金面持续缓和。市场资金从净供给转向净需求状态,前期持续积蓄量能功亏一篑。目前市场资金紧缺加剧,投资者情绪又持续偏谨慎,使得股指上行艰难。目前公布的PMI指数使投资者对经济走势喜忧参半,周二即将公布的宏观数据或能给市场吃上一颗定心丸。同时也应关注欧美债务问题后续势态及其未来经济走势预估。上周资金面的相对缓和显然并没有直接对股指形成支持。本周有重要宏观数据公布,在数据未显示重大利好的情况下,股指或将持续弱势震荡走势。