􀂾  上周转债指数的走势领先于大盘：转债指数周涨幅为6.21%，上证指数周涨幅为2.30%，深成指周涨幅为4.93%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级市场12支可交易的转债10涨2跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  转债市场上周总共成交939.13万份转债，成交金额达到14.77亿元，较前一周有所增加。转债市场流动性有所改善，周累计换手率仅为9.62%，除大荒转债和唐钢转债外，所有转债均不超过10%。
􀂾  转债二级市场所有进入转股期的转债都有部分转股，市场存量有所减少。截至1月11日收盘，转债二级市场可交易品种的存量为97.03亿元。预计未来一段时间转债二级市场的存量将发生较为明显变化。
􀂾  转债市场的股性有所上升，债性有所下降：1月11日收盘时，转债市场平均底价溢价率为126.59%，较前一周增加约9.77个百分点，平均平价溢价率为15.71%，较前一周减少约0.52个百分点。总体来看，转债市场的债性已经基本完全丧失，股性水平适中
􀂾  在不考虑赎回条款的情况下，转债市场的加权平均理论溢价率为-4.17%。总体来看进入可赎回期的转债大多都被低估，只有桂冠转债的理论溢价率为0.85%，我们认为这和赎回条款的存在，以及正股价格普遍高出赎回条款的触发价格较多，不仅使转债价值在理论上大幅减低，而且使投资者对转债被赎回的担心增加有一定的关系。
􀀉  投资建议
􀂾  我们建议投资者适当控制转债仓位，回避流动性较差的转债，如桂冠转债和海化转债，已持有桂冠转债的投资者建议转股或卖出；谨慎关注锡业转债和山鹰转债；短期内不建议买入澄星转债。
􀂾  中海转债：建议未持有中海转债的投资者适当观望，若公司宣布放弃行使赎回权，可适量买入；已持有中海转债的投资者仍可继续持有，但若公司未来宣布行使赎回权，建议尽早转股或在二级市场上卖出。
􀂾  恒源转债、赤化转债：建议已持有两支转债的投资者仍可继续持有，但不建议未持有两支转债的权益类资产投资者介入，此时买入转债不如买入正股，但两支转债在未来的一段时期内相对于正股具有一定的避险作用，部分投资者可以适当关注。
􀂾  一级市场：海马转债将于1月16日发行，建议关注。
􀀉  市场信息
􀂾  海马股份（000572）于1月10日发布公告，公司将于1月16日发行8.2亿元5年期可转债，票面利率依次为1.5%，1.8%，2.2%，2.5%，2.7%，初始转股价为18.33元/股，转股期自2008年7月16日开始至存续期结束。
􀂾  金鹰转债本年度放弃行使赎回权。金鹰转债于2007年12月19日本年度首次满足赎回条款，但公司并为在规定时间内对此作出回应，按照募集说明书相关条款，公司已经放弃行使本年度的赎回权。