2011  年上半年净利润2.55  亿元，同比增长55%，每股收益0.24  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
      上半年公司实现营业收入14.30  亿元，同比增长43.63%；归属上市公司净利润2.55  亿元，每股收益0.24  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从经营层面上看，报告期内配电自动化、用电自动化及电网调度收入增长迅速，主营业务综合毛利率也同比提升了0.79  个百分点至33.35%。公司上半年新签订单30.20  亿元，同比增长68.81%，预计全年将超出此前60  亿元的计划，保证了明年业绩继续快速增长。
        下半年轨道交通及充换电站将成为重要增长点。上半年轨道交通及充换电站增长较慢，而下半年充换电站业务随着国网策略调整完毕将进入爆发期，公司在此前的试点中占据了70%的市场份额，因此在竞争中处于有利地位。
        继远电网和中天电子资产收购应无悬念。按照挂牌条件，国电南瑞是唯一符合条件的公司，目前实际情况也是只有公司一家竞标，收购后除消除同业竞争外，将使公司业务布局扩大，增强用电自动化业务实力，同时完善安徽的地域布局
        南瑞继保的资产整合可期。南瑞继保与公司的同业竞争解决方式有两种：一种是资产整合，另一种是业务进行规范。南瑞集团倾向于采用第一种方式，对继保和公司进行资产重组。而从国网层面来看，许继电气与公司的同业竞争将是随后要解决的问题，从业务类型上判断，国电南瑞将成为二次设备甚至包括低压一次智能设备的整合平台。
        保持高速增长，首次“增持”评级。不考虑资产整合的情况下，我们对公司11/12/13  年EPS  预测分别为0.78/1.25/1.97  元，公司未来三年增速保持在60%左右，初次给予“增持”评级。公司的风险点在于国网智能电网投资进度不确定性以及资产注入时点的不确定。