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研究报告:方正证券-宏观经济日报-110805

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-08-05 15:22:27
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤云飞,王宇琼
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 759 KB 分享者: liu****87 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        日前,国家外汇管理局分局长座谈会在江西南昌召开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会议认为,下半年我国外汇收支可能仍将面临较大净流入压力,重点要做好两项工作:一是严厉打击“热钱”等违法违规资金和跨境套利资金流入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二是稳步推进进出口核销制度改革。我们认为,在全球流动性宽裕,且美欧日的吸引力减弱的背景下,国内的高增长,高利率和人民币升值共同作用,下半年热钱流入的风险增加。因此,下半年对热钱流入的行政性干预将增加,同时,人民币升值幅度将受到一定控制央行调查统计司司长盛松成及课题组在最新一期《中国金融》杂志发布报告指出,应抓住时机逐步扩大利率浮动区间,先允许部分符合标准的金融机构试行市场化定价。逐步放宽利率浮动范围,简化贷款利率档次,让金融机构拥有更多定价权将是未来趋势。由于过快放开存款利率会带来一些消极影响,相比之下,贷款利率市场化程度更高,更适合降低下限以扩大浮动范围。
        美国上周首次申请失业救济人数为40  万,实际值略好于市场预期,表明美国劳动力市场有小幅改善。今晚将发布美国7  月非农就业报告,市场预期7  月的非农就业人数环比将增长8.5  万,我们认为实际值或略好于预期。
        欧央行决定维持基准利率不变,特里谢表示货币政策仍然宽松,通胀预期必须可控而且符合欧洲央行执行委员会的通胀目标。欧央行决策实属艰难,不断上行的通胀风险限制了央行的行动空间。我们认为欧债危机向西班牙和意大利扩散的风险的确在加大,其根本原因在于目前欧洲央行和欧盟的政策框架内缺及时进行危机处理的有效机制。
        

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