建议理由
        贵州茅台上周五晚间宣布，从2008  年1  月11  日起将产品出厂价平均提高20%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次提价的时间较我们原先的预期（在中国农历新年之后）提前了两个月，而且更重要的是，  20%的提价幅度高于我们原先假设的10%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）相应地，我们将2008-2009  年盈利预测分别上调了12%和21%。  我们维持对该股的买入评级并将其目标价格上调至人民币258  元。
        推动因素
        此前，公司于2007  年3  月1  日将产品价格平均提高12%。我们认为本次提价再度有力地证明了贵州茅台的定价能力。鉴于供应持续紧张而需求旺盛，我们认为此举可能意味着在未来几年内，上调价格可能成为每年第一季度公司的一个常规举措。我们预计，在2009  年初（原先的假设为2010  年）可能进一步提价10%。在我们看来，定于4  月份公布的2007  年业绩（我们预计盈利同比增长50%）应会成为该股短期内的推动力。我们认为，产品均价的提高将会进一步加速公司的盈利增长。我们目前预计，2007-2009  年盈利年均复合增长率为58%。
        估值
        由于提价幅度高于预期而且我们预计2009  年价格还将进一步上调10%，我们将基于贴现现金流的12  个月目标价格上调至人民币258  元（原先为219  元），较目前股价有19%的上涨空间。我们认为，鉴于盈利强劲增长及其非常具有防御性的业务性质，目前是逢低买入该股的时机。
        主要风险
        过剩现金的不当使用导致回报率低下。