投资要点：
          2011  年保障房建设任务必将完成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“稳定压倒一切”  和“发展是硬道理”是我国的治国方略，能否完成保障房建设目标已经上升到我国能否实现长治久安和社会稳定，能否保持经济持续稳定发展的战略高度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          保障房对商品房市场挤出效应有限。保障房建设和还债高峰期的到来将极大地提高地方政府对于土地出让的依赖，未来商品房市场规模将不断扩大。保障房提速将大大缓解基于社会和政治稳定压力的调控干预，商品房市场有望迎来新的发展期。
          对开发商来说保障房红利在于获取土地资源和融资。开发商看重的保障房红利并非投资保障房本身获得的收益，而是地方政府以让渡土地资源（低价土地和优质土地）和开闸融资渠道，换取开发商对于地方政府保障房建设任务支持，以缓解督察和问责的政治压力。
          哪些上市房企将获得保障房红利？我们认为，与地方政府关系密切的城投公司，参与保障房建设的地方国有房企将优先获得土地资源红利和融资开闸的红利，资金面的相对宽松是这些房企获得比较优势并从紧缩性政策环境中突围的标志。
          保障房主题的投资机会。根据保障房对相关行业的拉动测算，建议关注以下行业：1）拉动效果比较明显的行业，如建材中的水泥、玻璃及塑料管等，拉动比例均超过5%；2）所处区域保障房建设规模较大的建材类公司；3）竣工后需求集中释放的空调、家纺等；4）承建保障性住房规模较大的建筑工程公司。
          风险提示：1)保障房建设任务不能如期完成；2)保障房建设对于商品住房的挤出效应较为明显；3)经济增长出现硬着陆。