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研究报告:华鑫证券-对2011年1-6月我国全国规模以上工业企业利润情况点评-110729

股票名称: 股票代码: 分享时间:2011-08-04 08:45:19
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐呈健
研报出处: 华鑫证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 180 KB 分享者: c****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        2011年7月27日,国家统计局公布1-6月份全国规模以上工业企业利润情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
        1.上半年我国工业企业盈利能力有所提升
        2011年1-6月,全国规模以上工业企业累计实现利润24105亿元,同比增长28.7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)比1-5月累计实现利润上涨0.8个百分点。上半年我国工业企业盈利能力有所提升主要是因为主营业务收入和利润显著改善所拉动。2011年1-6月,规模以上工业企业实现主营业务收入和利润总额累计同比分别增长29.7%和28.70%,都高于1-5月累计同比增速0.26和0.79个百分点。在上半年国内外经济形势多重复杂的情况下,主营收入和利润增加显现出我国工业企业的成本控制,生产效率和公司治理能力都比以往有所提高。
        2.上游行业表现强劲,中游行业差强人意
        国家统计局公布数据显示:石油和天然气开采业利润同比增长37.7%,黑色金属矿采选业增长61.7%,通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长3.6%,电力、热力的生产和供应业增长7.3%,石油加工、炼焦及核燃料加工业下降66%。从数据可以看出,上游行业增速表现强劲,而中游行业增速明显低于上游行业,甚至出现下降。这主要是因为中游行业,受上下游行业价格之压,成本转移难度较大,利润也随之相应减少。
        3.近期PMI数据预示,后期我国工业企业利润将有所下滑6月我国PMI已经跌至50.9%,创出金融危机后的最低值,接近荣枯线分界线50%,而近期公布的7月汇丰PMI更是跌破50%,为48.9%,创28个月来的新低。作为经济领先指标的PMI的下滑,其实已经预示着我国经济在下半年将面临更多挑战,而工业企业盈利能力在经济出现放缓的大背景下,也很难会有上佳表现,所以后期,尤其是三季度我国工业企业利润将有所下滑。
        

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