2011  年上半年保持高速增长：实现收入、净利润6.1  亿元、1.21  亿元，同比分别增长40%和50%，实现EPS0.3  元，符合我们预期，每股经营净现金0.1  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司自2008  年上市以来，近3  年收入、净利润CAGR  分别为48%和61%，快速增长的势头保持不变。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受原材料价格上涨影响，毛利率同比略降1.2  个百分点，营业费率略升0.2  个百分点，管理费率、财务费率同比下降1.8  个、0.6  个百分点，净利率达20%，同比升1.4  个百分点。
          分产品来看：康复护理、供氧和临床器械系列分别实现收入3.3  亿元、2.1  亿元、0.76  亿元，同比分别增长28%、66%和40%，收入占比分别为54%、34%和12%，毛利占比分别为48%、40%和13%。预计高毛利品种制氧机、电子血压计同比分别增长60%、85%，华佗产品收入同比增长约35%。
          出口增速较快，符合我们之前的判断：国内、出口收入分别为5.38  亿元、8035万元，同比分别增长36%和78%。出口增速较快的原因主要是：1、原先产能紧张，公司战略性选择发展国内市场；2、出口国家以及品种增加。我们判断下半年出口增速可能更快，预计全年将接近100%。
          新产品投放在即：1、新产品血糖仪及其试纸下半年将投放市场，利用公司现有成熟的OTC  渠道将迅速商量；2、内生式研发+外延式并购，公司将在医院线特别是医院耗材领域迅速取得突破。
          维持业绩预测和“强烈推荐-A”评级：维持预计2011~2013  年收入同比增长50%、50%、47%，净利润同比增长56%、53%和50%，实现EPS  0.61  元、0.94  元和1.41  元。公司在营销和成本控制方面具有优势，储备产品丰富，“丹阳+苏州”双基地的模式独特。公司产业链完善，成本控制能力强，当前股价对应2011  年预测PE  48  倍，预计未来3  年复合增速超过50%，维持“强烈推荐-A”评级。