投资资要点
        2011  年7  月6  日－7  日，兴业证券在上海举办了“2011  年下半年医药行业投资策略会”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会议邀请3位行业专家、19  家上市公司高管参与交流。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，经过半年多的调整，医药行业基本面、政策面逐步回暖，板块的投资价值正逐步体现。我们认为可以对医药板块给予积极关注。从长期看，医药行业的成长性不变，长期“推荐”。
        本报告为  7  月6  日分会场现代制药会议既要。
        一、公司介绍
        公司简介。现代制药大股东上海医药工业研究院，是一个研究机构。2010  年由于央企重组，医工院正式并入了国药集团，目前正处于一个整合变革的阶段。公司主要产品，从母体来分主要有两块：1）原料药，主打品种有：阿奇霉素，硫辛酸，抗艾滋病药物等；2）制剂业务，主要有抗生素和心血管药物。
        此外两家子公司，天伟和现代哈森分别以生物制品和普药为主。
        产能瓶颈阻碍发展。现代制药的母公司，上海医工院研发是国内首屈一指的研究机构，拥有丰富的产品储备。2010  年现代制药从母公司受让了11  个品种，但由于产能瓶颈，导致众多新产品无法生产上市。
        为了解决这个问题，公司2010  年在江苏海门筹建了一个新的子公司，未来规划将上海浦东的原料药转移到至海门生产。一方面，浦东基地因为地处外高桥保税区边上，遭遇到越来越大的环保压力，客观上也需要把不具成本优势的产品向外转移。另一方面，浦东基地的定位是新型制剂的生产基地，未来主要从事高毛利新药的生产。