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东华科技研究报告:东兴证券-东华科技-002140-半年度业绩快报点评:订单确保业绩,看好未来高增长-110802

股票名称: 东华科技 股票代码: 002140分享时间:2011-08-03 11:44:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨若木
研报出处: 东兴证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐(首次)
研报大小: 353 KB 分享者: qiu****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:  
        公司公布2011  年半年度业绩快报,上半年实现营业总收入7.23  亿元,同比增长11.88%,营业利润与归属于上市公司股东的净利润分别为1.23  亿元、1.04  亿元,分别同比增长41.79%、40.20%,基本每股收益0.23  元,加权平均净资产收益率为11.37%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  观点:  
        1.上半年设计项目增多提高盈利能力,新签合同额超2010  年全年一倍  
        公司在上半年净利润同比增长率40.20%,远超营业收入同比增长率11.88%,主要原因一是工程设计咨询项目毛利率一般在50%左右,明显高于工程总承包的20%,而公司承接的设计咨询项目合同额规模大,增强了盈利能力;二是从今年开始,公司通过优化工程项目设计,提高了运作效率,降低了项目成本费用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,公司在上半年承接的大单体量明显增大,有三个新签订单额分别达到约9  亿、14  亿、30  亿,到目前为止已公告的新签订单合同额达到55.2  亿,比去年全年新签订单额26.5  亿增加了至少一倍。  2.已签订单确保未来业绩,看好未来高增长  
        对于工程设计与承包公司而言,由于存在结算的原因,业绩多集中在下半年,因此,下半年基本每股收益将远超上半年的0.23  元,我们预计2011  年EPS  为0.75  元。  上半年公司公告的新签订单量为55  亿左右,往年在三季度末至四季度新签订单明显增多,即使假设下半年拿单量与上半年持平,2011  年新签订单量将在110  亿左右,订单量的高速增长将保证公司业绩的高成长性。  

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