投资要点
        ●  1、公司拟受让亚美大宁5%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司发布公告，与亚美大宁（香港）控股有限公司于2011  年7  月30  日签定了新的《股权转让意向书》，拟受让亚美大宁（香港）控股有限公司持有的山西亚美大宁能源有限公司5%的股权，股权转让对价为59,732,143  美元或等价人民币，公司持股比例将由36%上升至41%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ●  2、亚美大宁矿股权纠纷尘埃即将落定复产可期。双方将积极办理亚美大宁公司采矿权许可证、安全生产许可证和其他证照的换发，延期、年检、更新等工作，推动亚美大宁公司尽快复产。随着持股比例的提升，亚美大宁矿对公司投资收益的贡献率将恢复并进一步提高。
        ●  3、亚美大宁复产预计增厚2011  年每股收益0.2  元。2011  年上半年亚美大宁矿由于股权纠纷问题处于停产状态。固定资本支出导致公司投资收益亏损7400  万元。假设下半年亚美大宁矿复产，2011  全年产量150  万吨，考虑上半年的投资比例及停产亏损，则2011  年预计贡献投资收益1.49  亿元，增厚每股收益0.2  元/股。
        ●  4、暂不调整盈利预测，维持买入评级。暂不调整公司盈利预测，预计2011-2013  年EPS  为2.87、3.72、4.30  元/股，待亚美大宁复产时间进一步确定后再做评估。考虑到化肥业务盈利向好、煤炭业务高成长预期、亚美大宁复产预期等因素，看好公司发展前景，维持买入评级。主要风险是尿素价格超预期回落、成本增长超预期、在建矿井进展存在不确定性。