报告摘要：
          2011  年中期净利润增长84.28%，扣非后增长51.58%，略超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2011  年上半年，公司实现营业收入299,348  万元元，同比增长39.36%，归属于上市公司净利润  36,032  万元，同比增长  84.82%，扣除非经常性损益后净利润28,417  万元，同比增长51.58%，基本每股收益为  0.7  元，扣非后每股收益0.55  元，同比增长44.74%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）医药工业收入11.1  亿元，同比增长34.75%，医药商业收入18.7  亿元，同比增长43.50%。
          业绩大幅增长的原因有两点：①复方丹参滴丸增速预计接近20%。复方丹参滴丸连续5  年稳居心脑血管类中成药终端市场份额第一，增速维持在7-8%之间。由于基药放量以及进入FDAIII  期临床的刺激，今年增速加快，预计接近20%。②二线产品继续保持40%左右的高增长。二线产品品种逐步丰富，收入占比已达到1/3，养血清脑颗粒和水林佳收入增速30%以上，益气复脉粉针2010  年新增进入14  个省医保目录，今年有望100%增长。
          3  个重磅新产品今年上市。脑梗药物丹参多酚酸注射剂7  月上市，竞争药品上海绿谷丹参多酚酸盐（09  年新进医保，规模3-4  亿），有望成为大品种产品。亚单位流感疫苗启动儿童临床试验，今年上市，竞争药品只有进口。心梗急救药重组人尿激酶原有望年底上市，副作用更小。糖敏灵丸、青术颗粒、五灵颗粒三个在研新品临床试验完毕。
          盈利预测与估值。预测公司2011~2013  年EPS  分别为1.29/1.61/2.13元，对应PE  34/27/21X。公司老产品增长加速、新产品即将上市，逐渐成为一线优质白马股，具有优质长期投资价值，维持“买入”评级。