报告摘要：
          医疗信息化未来发展空间较大：我国的医疗信息化程度相对于发达国家来说，还处于较低的水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内医疗行业每年投入IT  的规模占医院年收入的0.3-0.5%，而发达国家则达到3-5%的水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）医疗信息化的发展未来空间广阔，近5  年保持20%左右的增长率，远高于全球市场的5.1%的年均复合增速。
          市场竞争较为激烈。目前医疗卫生领域医疗信息化及软件生产供应商较多，约有500  家，其中大型供应商占比15%，中型占60%，小型占25%，市场集中度低，部分原因是一方面是因为尚未形成统一的行业标准，初级信息化系统较为简单，行业进入门槛较低，另一方面也是因为市场具有一定的区域性，地方割据的现象也较为严重。
          多年积累形成了一定的竞争优势：公司通过多年的积累，目前已经形成了较为完善的产业链，能提供包括医院信息系统和区域医疗卫生信息管理系统两大产品；有多年的研发和项目经历，通过深化项目运作的内涵，建立了柔性产品化研发模式，并形成了统一版本基线；毛利率水平较高，2010  年毛利率水平达到58.14%，净利率为29.40%。
          风险提示：行业竞争激烈，公司尚未有省级平台的项目经历，规模较小，对区域平台等更大市场扩张有一定不确定性；快速扩展带来的人员及管理风险。
          盈利预测及评级：我们预计公司2011-2013  年EPS  分别为0.95  元、1.36  元和1.98  元，我们建议的询价区间为22.8-26.6  元，对应的2011年动态市盈率为24-28  倍。