一．宽幅震荡中的底部区域，预计市场震荡上行，建议继续关注银行、地产
        回顾7月市场，我们于2011年6月21日发出短期底背离信号（《定量市场择时观点更新快报：三重底背离显示中期拐点到来，左侧交易可积极买入20110621》）后，市场出现了预期中的快速上涨行情，个股普涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但市场未能全月延续反弹走势，而走势的变化节奏也由我们准确把握，我们于7月18日再次发出短期顶背离信号（《定量市场择时观点更新快报：单边快速上涨结束，市场进入宽幅震荡，建议适度减仓20110718》），并明确给出了5个交易日市场下跌100点的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪深300指数实际于7月25日到达调整低点，5个交易日实际下跌-4.94%，本次拐点模型的预测从周期和幅度上相当精确，显示出其较强的短期预测性。
        进入到8月市场，首先分析三大量化择时模型最新观点：GEYR模型显示市场估值仍在低位；SWARCH模型显示M2仍有下行风险，对应市场月度走势不乐观；拐点模型则显示了自6月以来1个月的快速反弹已经结束，市场进入宽幅震荡区间，而当前点位正处在宽幅震荡中的底部区域，短期风险已经充分释放，可积极看多。
        定性方面，7月市场的反弹强度稍稍低于我们的预期，其同美国债务谈判时间不无关系，但更多为国内地方融资平台还贷能力的制约。短期的市场弱势让我们对本轮的反弹高度更不敢报过多预期，在我们的基本面预测体系中，预计三季度社会用电需求继续回落态势，预计单季度同比增速回落到10%附近，暗示经济增速可能继续放缓；同时我们预计的下半年CPI同比增速将继续维持在5%以上运行，物价回落动力不足。因此我们预期宏观货币政策可能继续维持偏紧，并增加加息等价格调控手段，在此背景下，我们认为三季度反弹行情高度有限。但短期看，市场运行情况良好，并未超出我们预期，因此预计当前沪深300指数处于宽幅震荡（2968-3128）中的底位区间，随后走势可参考去年8月18日和今年3月10日后市场走势，预计市场将进入震荡上升通道中，目标为7月18日高点以上区域。市场走势可能出现突发性变化，我们将继续跟踪拐点模型的最新信号，建议投资者积极关注下一个短期卖点信号的发布时期。行业方面继续维持对大盘低估值板块的倾向，其低估值防御性和业绩稳定性将继续吸引市场关注，建议继续配置银行和地产