动力煤价格:动力煤价格微跌
秦皇岛大同优混6000KC 本周报885 元/吨,与上周相比微跌0.6%;山西优混5500KC 价格与上周持平,为840 元/吨;京唐港5500KC 动力煤较上周微跌0.6%到840 元/吨,广州港神木优混6000KC 较上周下跌1%到1010元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周大同坑口动力煤价与上周持平为555 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
焦煤价格:本周焦煤价格和上周持平
古交地区2#焦煤车板价,开滦肥精煤,平顶山主焦煤价格都和上周持平在1480 元/吨, 1550 和1610 元/吨。
无烟煤价格:阳泉中块煤持平,喷吹煤持平
本周阳泉洗中块坑口价较上周持平在1330 元/吨;喷吹煤较上周持平在1150 元/吨。
国际煤价:澳洲纽卡斯尔动力煤价格比上周略跌
澳洲纽卡斯尔动力煤价格本周比上周略跌,为120.4 美元,较秦皇岛大同优混煤价高69 元,2010 年平均价差39,净进口1.4 亿吨。
下游价格:国际钢价指数与上周持平,WTI 下跌3.2%,BDI 下跌4.6%,本周国际钢铁指数与上周持平至为204,WTI 油价较上周下跌3.2%至95.6 美元/桶,秦皇岛至广州海运费下跌1.9%至51 元/吨,国际海运指数BDI 下跌4.6%至1264,上海期货铝价上涨2.6%至18024 元/吨左右。
煤炭库存:秦皇岛库存上涨2.1%,电厂库存下跌1.1%,仍可用17 天本周秦皇岛库存较前上涨0.56%,为712 万吨,调入量为498 万吨下跌0.9%,调出量438 万吨,下跌17.7%。7 月20 日电厂库存6463 万吨,较6 月底下跌1.1%,可用17 天。
股价与估值:本周申万煤炭三级指数下跌1.6%至6422 点,好于上证综指(下跌2.5%),11 年国内煤炭行业平均PE18.35 倍(历史主要区间10-20),;目前煤炭行业估值相对其他行业处于自己历史中枢较高的位置。本周美国最大煤企博地能源股价下跌5%至57.47 美元,国际煤炭公司估值普遍偏低,11年国际动力煤公司PE13.8 倍,资源混合类公司整体PE 在8.8 倍。
投资思路:秦港煤炭价格连续3周下跌,受秦皇岛天气影响,港口库存再次回升至8月1日的789万吨,7月20日电厂库存也保持在较高的位置,可用17天,虽然统计局PMI指标50.7,略好于市场预期。但7月PMI和交运的指标的持续下滑仍反映了市场对经济的信心不足,预计8月份煤炭行业承担需求增速放缓风险的可能仍较大,目前行业整体估值水平较高,但精选个股仍可能取得不错的收益。建议精选未来发展战略和增长明确的个股,建议关注:兰花科创(买入),神火股份(买入),兖州煤业(未评级),潞安环能(未评级)。