投资要点
        中报简况——扣除非经常性损益后业绩增长  61%
        2011  上半年公司实现收入和归属于母公司净利润分别为6.1  亿元和1.2  亿元，同比增长分别为40%和50%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】扣除非经常性损益后归属于母公司净利润同比增长61%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按转增后股本计算EPS  为0.30  元，业绩增长符合我们的预期。
        下半年推出血糖仪
        下半年新产品血糖仪及其试纸将投入市场。公司将利用广而深的OTC  渠道，保障新产品的销路。血糖仪及试纸是OTC  医疗器械中市场规模最大的品种，全球约为150  亿美金，而中国目前约为30  亿元人民币。我们预计血糖仪及试验纸将成为具有制氧机规模潜力的大品种。
        并购步伐将加速
        在  2010  年公司年报当中，并购作为2011  年主要议题被提出。我们预计下半年公司将加快收购兼并步伐，选择与医用耗材相关的企业作为并购对象，优化产品结构。
        2012  年有望启动再融资
        于  2008  年IPO  融资之后，公司2010  年第二次增发股本融资。根据鱼跃医疗的发展速度和融资周期（大约为2  年），我们预计公司2012  年将启动第三轮融资。
        强烈推荐评级
        我们预计公司未来三年仍将保持50%的年均增速，2011-2013  年全面摊薄后EPS  分别0.60、0.90  和1.34  元，对应8  月1  日收盘价29.03  元，2011-2013年的市盈率为49  倍、32  倍和22  倍。鱼跃医疗是一家我们长期看好的公司，维持“强烈推荐”  评级。