本周认购权证成交大幅放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一周总成交48.01 亿份,成交金额518.91 亿元,日均成交金额比上周增加四成多,日均换手率上升至46.64%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周认沽权证成交略有萎缩。一周总成交294.47 亿份,总成交金额230.52 亿元,日均换手率134.45%。
本周基础股票市场继续呈现震荡上行走势,而认购权证平均涨幅再次低于标的股票。除新上市的上汽CWB1 外,9 只在交易认购权证平均价格上涨2.86%,低于标的股票4.84%的均涨幅,其中,深发SFC2 一周上涨2.45%,而其标的股票的涨幅达到14.88%。本周认沽权证价格继续大幅回落,一周平均下跌幅度达到11.68%,其中,即将到期的华菱JTP1下跌幅度最大,达到18.66%。
本周认购权证估值分化仍然较为严重。五粮YGC1、钢钒GFC1、马钢CWB1、云化CWB1 及武钢CWB1 的市场价格低于其内在价值,估值偏低;而其余5只认购权证的平均隐含波动率为122.56%,估值偏高,其中深发SFC2 的隐含波动率大幅降低至137.61%,但仍然达到其历史波动率的2.3 倍,国安GAC1、深高CWB1、日照CWB1 的隐含波动率与历史波动率平均比值为2.63,新上市的上汽CWB1 的隐含波动率为107.25%,是其历史波动率的2.03 倍。
从溢价比率上看,本周认购权证溢价比率继续下滑,除上汽CWB1 以外的认购权证平均溢价比率仅为9.5%,有5 只权证的溢价比率为负值,其中武钢CWB1、马钢CWB1、五粮YGC1和钢钒GFC1的溢价比率分别达到-15.57%、-13.26%、-13.21%和-12.38%。本周认购权证的实际杠杆倍数与上周持平。
本周收盘,认沽权证的平均隐含波动率超过300%,平均溢价比率为79.75%,价值严重高估现象没有明显改观。
随着公司年报业绩预增信息的不断公告,基础股票市场的震荡上涨行情有望继续。权证方面,在人民币持续升值的预期下,金融地产行业景气度将得到提升,而本周唯一一只金融板块权证深发SFC2 大幅跑输标的股票,虽然其隐含波动率仍然偏高,但考虑到国内权证市场特殊的交易环境,存在一定的短线投资机会。另外,受到业绩高速增长以及估值偏低影响,钢铁板块股票近期表现抢眼,投资者可继续关注三只高负溢价比率的钢铁认购权证。