综合来看，预计8  月份7  天回购利率均值将从7  月份的5.30%缓慢回落到4.5%左右，但仍处于较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因有：（1）由于央票一二级市场利率倒挂，8  月公开市场操作有望实现净投放。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从央行的操作思路来看，未来公开市场操作大有可能替代存款准备金率，成为央行数量调控的重要工具，相比存款准备金率的上调，公开市场操作将相对温和平缓；（2）由于季节性原因，8  月财政存款涨幅将大幅减少，受此影响，银行超储率将比7  月略有反弹，但幅度有限。
        
        8月债券供给继续小幅增加，需求也有所增加。预计8  月债券净发行量约500-1000  亿元，较7  月小幅减少。债券需求较大的各机构中，预计银行8  月可用资金小幅反弹，保险公司受协议存款利率上涨和保费收入下降影响对债券需求继续回落，而基金公司对债券需求能否反弹还应视新增申购资金而定。