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电力设备和新能源行业研究报告:华泰联合-电力设备与新能源行业:疑点重重,光伏电价定音终为利好-110801

行业名称: 电力设备和新能源行业 股票代码: 分享时间:2011-08-01 17:26:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王海生,袁瑶
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 673 KB 分享者: che****27 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        根据我们的调研,国家发改委已正式公布全国范围适用的,统一的上网电价:1)既有在建项目,如果同时满足7  月1  日前完成核准,及年底前建成,则享受1.15  元/度电价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)新项目,全国除西藏外执行1  元/度电价,但未来会考虑下调,西藏维持1.15  元/度电价;3)光伏电价超出煤电标杆价部分,通过全国征收的“可再生能源电价附加”解决。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我们的解读:1)多处存疑。政策并未规定企业享受补贴电价的年限,造成收益率无法计算,银行难以为项目贷款;且只说是会继续下调电价,但没说时间和力度;2)压低价格。假设1  元/度电价享受15  年,则2000  小时地区,为实现8%的内部收益率,系统成本需降至11.8  元含税,组件价格在目前基础上尚需大幅跳水。3)稳步发展。我们认为以上两点意在控制建设步伐,同时达到压低光伏成本的目的。4)鼓励西藏。1.15  元/度的电价在3000  小时的西藏来说是非常有吸引力的价格。估计发改委一方面是鼓励,一方面是考虑当地电网接入条件限制不大担心会爆发。
        我们认为政策是市场期待已久的利好。如果被媒体报道,将引起光伏板块集体表现。然而其对明年行业基本面影响有限,建议关注明年业绩增长确定性高,且将国内电站建设作为战略重点的厂家。
        

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