营业收入增长36%，净利润增长54%      
        上半年公司实现分别营收2.29  亿元和净利润4010  万元，分别同比增长36.62%  和54.34%，对应EPS  为0.25  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合毛利率为34.22%，较去年同期下降近3  个百分点，其中二季度毛利率为35.61%，较一季度提升3  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分业务来看，ERP  实施服务、对日软件外包、ERP  软件支持服务和软件销售业务分别实现营收1.50  亿元、0.28  亿元、0.19  亿元和0.32  亿元，分别同比增长35%、72%、56%和15%。    
        财务利息收入和非经常性损益增加推动净利润快速增长      受益于今年1  月上市后资金充裕影响，上半年公司财务利息为1039  万元，较去年同期增加845  万元。同时，上半年公司非经常性损益为743  万元，较去年同期增加329  万元。上半年上述两个项目合计增加公司净利润近950  万元。    
        高端ERP  软件需求增加是公司未来增长的主要推动力      
        根据CCID  统计，10  年Oracle  和SAP  的ERP  软件国内销售额分别为4.52  亿元和9.37  亿元，分别同比增长13.85%和20.28%。按照实施服务与软件销售比例为1:3.3  估算，10  年国内Oracle  和SAP  实施服务的市场规模约为47  亿元。    公司在国内ERP  实施服务市场中处于领先地位。通过上市后资金支持下，公司将快速实现人员扩张。在员工人数和人均产值提升双重因素的驱动下，公司有望取得超越行业平均增速的增长。    
        风险提示      
        经济大幅放缓可能导致企业信息化投资减速的风险  。  
        公司业绩增长快速，给予"推荐"评级      国内企业信息化过程将推动ERP  实施服务需求的快速增长，公司直接受益。预计11-13  年公司EPS  分别为0.58  元、0.89  元和1.19  元，对应11-13  年动态市盈率分别为31  倍、20  倍和15  倍，维持公司"推荐"评级。