扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

神火股份研究报告:民生证券-神火股份-000933-中报点评:业绩符合预期,下半年环比将大幅增长-110731

股票名称: 神火股份 股票代码: 000933分享时间:2011-08-01 14:39:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 林红垒
研报出处: 民生证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 566 KB 分享者: pei****i19 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

          中报符合预期,受电解铝拖累,利润同比大幅下滑
        公司发布2011年中报,上半年公司实现营业收入150.54亿元,同比大幅增长60.30%,营业利润8.93亿元,同比下滑12.96%,归属上市公司股东净利润为6.41亿元,同比下滑12.91%,摊薄后每股收益为0.38元,业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分季度来看,二季度公司营业收入、营业利润分别环比一季度大幅增长60.36%和45.33%,实现归属母公司股东净利润3.82亿元,环比大幅增长47.49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        下半年业绩环比将大幅增长上半年电解铝业务严重拖累公司业绩。上半年电解铝价格低位震荡,同时公司产能恢复过程中吨铝成本过高,我们预计上半年公司电解铝亏损2.4亿元左右,拖累公司业绩0.13元左右。平均吨铝亏损1200元左右。但随着电解铝价自6月以来大幅上涨,目前已达17750元/吨,较上半年均价上涨1110元/吨,预计公司沁园沁澳已实现近千元左右的吨铝利润,神火铝业也已扭亏为盈。下半年随着神火铝业后续产能的恢复,吨铝成本继续下降,公司建设的60万千瓦发电机组预计于2011年底投产,届时公司的自供电比例将由目前的30%左右提升到75%以上,电价成本将下降0.05元以上,吨铝成本下降700左右。去年公司电解铝业务亏损5.4亿元,拖累公司业绩0.36元,今年将大幅减亏,随着未来电解铝价格的上涨以及吨铝成本的下降,未来盈利值得期待。
        上半年梁北矿开采遇断层,预计影响20万吨产量,仅按去年盈利情况预计,影响公司净利1亿元左右,折合EPS0.06元(该矿去年煤炭产量90万吨左右,实现净利润5.1亿元),我们判断下半年该矿产量将弥补上半年产量缺口,将环比增加0.12元的业绩。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com