2011  年1-6  月，公司实现营业收入2.29  亿元，同比增长36.62%；营业利润3,725  万元，同比增长58.03%；扣除非经常性损益后的归属上市公司股东净利润3,266  万元，同比增长49.56%；基本每股收益为0.26  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业高景气促进收入快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着我国人工红利优势的逐渐弱化，企业对生产率的追求直接驱动ERP软件需求的上升。
        受益于行业的高景气度，报告期内公司各项业务均保持快速增长。其中，ERP实施服务实现收入1.5亿元，同比增长34.71%；客户支持服务实现收入1,885万元，同比增长55.99%；软件销售实现收入3,178万元，同比增长14.65%；对日软件外包服务实现收入为2,819万元，同比增长72.20%。
        从Oracle在亚太地区新增软件授权销售业务的爆发式增长，我们不难看出高端ERP实施市场的兴盛，公司将面临更为广阔的市场空间。
        综合毛利率下降，期间费用控制能力上升。报告期内，公司综合毛利率较上年同期下降2.75个百分点至34.22%，主要是收入占比较高的ERP实施服务毛利率同比下降3.48个百分点至36.56%。报告期内，公司期间费用控制能力有所提升，期间费用率同比下降5.3个百分点至13%，其中销售费用率同比下降1.32个百分点至5.94%；管理费用率同比下降0.6个百分点至11.59%；利息收入增加使得财务费用率同比下降3.38个百分点至-4.53%。
        政府补助增加。报告期内，公司收到政府补助较多使得营业外收入同比增加83.76%，为873万元。营业外收入的增加以及期间费用率的下降是公司归属母公司净利润增速高于营收增速的主要原因。
        人员不足或成最大瓶颈。考虑到国内企业对于信息化的需求，我们认为未来ERP行业将处于高成长阶段，产能不足则成为制约公司发展的主要问题。短期来看，交付瓶颈是公司面临的最大挑战。我们预计目前公司产能利用率基本饱和，项目人数占比达到90%以上，因此今年公司将加大人员储备，通过人员扩充和提升人均产能两种方式提高交付能力。
        盈利预测。预计公司2011-2013年的每股收益分别为0.57元、0.70元、0.93元，按7月29日的收盘价测算，对应的动态市盈率分别为32倍、26倍和20倍，上调公司评级至“增持”。
        风险提示。技术人员流失风险。