扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

得润电子研究报告:宏源证券-得润电子-002055-中报业绩高速增长符合预期-110730

股票名称: 得润电子 股票代码: 002055分享时间:2011-08-01 09:43:08
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李坤阳
研报出处: 宏源证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 415 KB 分享者: gxl****11 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件:
          中报业绩大幅增长:公司2011  年上半年实现营业收入6.95  亿元,营业利润0.498  亿元,净利润0.40  亿元,分别比去年同期增长67.9%、218.48%、245.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中期不进行利润分配和公积金转增。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
          盈利能力同比提升,净利润增长弹性大。由于同期基数较低,使得公司业绩增速较快,财务指标均有大幅度改善。其中净利润增长幅度远远大于营业收入增长,毛利率达到了17.28%,比去年同期提升了2.5  个%,成为公司利润高速增长的主要动力。期间费用率逐季度呈下降趋势。
          季度环比分析显示,下半年盈利能力仍有提升空间。2010  年全年公司综合毛利率为18.82%,其中下半年维持在21%以上,我们认为电子行业下半年具有行业景气度回升规律,今年下半年仍有提升空间。
          看好公司在高端连接器的前景。公司产品在传统家电连接器的基础上,募投项目涵盖DDR  及CPU  等电脑连接器,汽车连接器,LED连接器,扩大了产品线并能够显著提升规模和利润水平。
          风险提示:原材料价格上涨,劳动力成本上升,市场竞争日趋激烈。
          投资建议:公司作为连接器制造龙头企业之一,技术和客户优势突出,高端连接器继续拉动业绩提升。2011  年有望成为公司成长最快的一年,预测公司2011/2012/2013  年EPS  0.61/0.92/1.31  元,对应动态PE  分别为37/24.8/17.5  倍,考虑到前期反弹过程使得估值的修复,给予“增持”评级。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com