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钢铁行业研究报告:东莞证券-07年钢材出口数据点评-080111

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2008-01-11 20:16:45
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘卓平
研报出处: 东莞证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 47 KB 分享者: sha****cro 我要报错
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【研究报告内容摘要】

钢铁行业2008  年运行判断
我们认为,钢铁行业的基本面没有发生实质性改变,行业景气依旧,产销保持两旺盛,供给趋缓和需求旺盛使供需关系继续改善,钢铁企业的盈利能力依然很强,成本转嫁能力增强;但行业发展面临出口紧缩政策压力、成本上涨压力、国家宏观调控压力,钢铁行业将在高成本和高盈利环境中曲线成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年行业发展将有所分化,行业利润将向大型企业集中,成本控制能力强的大公司将不断壮大,控制不力的企业将面临发展困境;涨价依然出为08  年的20  关键词,议价能力强的企业将在钢材涨价中受益;行业整合将进入实质性阶段,市场化的并购与联合增多(详情参阅08  年投资策略报告)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
维持行业“推荐”评级
前期八一钢铁公布了07  年的业绩快报,良好的业绩超乎我们的预期,我们认为第四季度行业整体盈利强于第三季度,全年的业绩仍较为乐观。钢铁企业的成本转嫁能力不断提高,08  年的盈利情况仍可期,预计加上两税合并带来好处,08  年能保持35%左右的盈利增长速度,如果钢价上涨超过预期将助推业绩更上一层楼。
综合而言,我们认为2008  年钢铁行业整体表现会强于大盘,维持行业“推荐”评级。继续推荐宝钢股份、武钢股份、鞍钢股份、韶钢松山、八一钢铁、南钢股份、安阳钢铁、济南钢铁。

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