􀂾  公司是中国第一家以铁路网核心主干线为公
司主体的股份公司，是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，公司经营的线路占据着“西煤东运”最重要的通道。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】内蒙古西部将成为公司未来运量主要增长来源，预计到2010  年，蒙西运量将增加9000  万吨，占大秦线新增运能的45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  公司的4  亿吨扩能计划已列入“十一五”规划，将给公司收入带来稳定快速的增长。公司未来资本开支将加大，我们预计公司未来用于4  亿吨扩能的资本支出约为150  亿元，短期偿债能力将受到削弱。
􀂾  公司执行的特殊运价短期仍将维持，而普通国铁运价有继续上调的可能，预计最终两种运价将趋于一致，由于普铁运量受影响大，增加的盈利可能无法弥补特殊运价的下跌，公司盈利将受到一定影响。
􀂾  预计公司07~09  年每股收益分别为0.45  元、0.59  元、0.65  元，07  年~09  年PE  分别为51  倍、38倍、36  倍。根据估值模型，目前合理股价区间为13-14元，如果完成资产注入，则合理价格可能在16-20  元左右，考虑目前价格已达目标价，给予回避的评级。