张忆东  策略研究员（021-68419393-1195）
投资主线：年报、政策和涨价
国家发改委发布的工交经济运行总体情况显示，  2007年11月，流通环节生产资料市场价格环比上涨2%；同比上涨7.7%，涨幅比上月提高2.8个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，主要钢材、建材产品价格继续上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
国家发展改革委1月10日发布了《高技术产业化“十一五”规划》，提出  16个高技术产业化重大专项包括软件和集成电路、下一代互联网、新一代移动通信、数字音视频、新型元器件、信息安全、生物医药、现代中药、生物医学工程、生物质工程、民用飞机、卫星应用、新材料、新能源、现代农业、节能减排等
点评：
1.  温和通胀格局下，提价能力成为行业分化的重要因素。生产资料价格继续上涨，对下游行业带来压力，只有具有自主提价能力的行业才能有效对抗通胀。石油、电力等行业价格受到政府限制，短期内盈利能力受到损害；而有色、农产品、地产等行业由于其资源稀缺性，并且价格由市场决定，能够对冲通货膨胀预期。
2.  政策继续推动创新型行业的发展。我们在年度策略中推荐的TMT行业中的包括通信、电子、信息服务，以及大农业板块等有望再度从国家公布的高技术产业专项建设中获利。
3.近期的策略是在不确定的市场中寻找确定性的机会。一是年报业绩出色并且前期调整充分的金融、采掘等板块；二是能够对冲通货膨胀预期的有色、农产品、地产等行业；三是根据政策导向，寻找从经济转型中获利的板块。