􀁺  公司2007  年度业绩增长大大高于我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
公司2006  年经审计的净利润为56791  万元，每股收益0.918  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）07  年净利润将有望达到
113582  万元，摊薄每股收益将达到1.35  元。
公司股价将有望继续上涨。
􀁺  公司07  年盈利高于我们预期的部分主要来自于转让港口资产和出售股票给公司带来的一次性收益。公司转让ST国农股票获得投资收益3476万元，转让港口资产获得一次性收益8068.49万元。
􀁺  目前公司主营业务情况基本符合我们的预期。
我们预计公司主营业务贡献的净利润将超过10亿元，房地产开发业务结算面积可能达到24.5
万平米；房地产可出租面积可能达到约60  万平米，租金水平也有较大程度的提高。
􀁺  未来公司股价的催化剂：（1）2008  年公司从房地产收入结构上来说将成为真正意义上的全国性房地产开发公司，公司的资产周转率提高，开发进度加快，销售情况良好，房地产销售收入快速增长。（2）2008  年公司可能启动资本市场再融资和大股东资产注入事项，一旦公司能成功实现资本市场再融资和资产注入，公司发展将获得更大的飞跃。
􀁺  我们预计公司07年EPS1.35元，08年EPS2.33元，09  年EPS3.80  元。如果考虑公司08  年可能转让南京国际金融中心项目，则公司08  年EPS  将可能达到2.6  元。我们维持招商地产的“买入”评级，六个月目标价80.4  元，对应08年35  倍PE，09  年21  倍PE。