􀂄  东航引进新航等战略投资者未获股东大会通过：
2007  年1  月8  日，东方航空在上海召开股东大会审议公司向新航、淡马锡定向增发H  股以及向东航集团定向增发H  股的议案，其中向新航、淡马锡定向增发H  股的A  股分类表决、H  股分类表决、A+H  股分类表决中，获得的赞成票数占参加投票的股份总数分别为5.9550%、25.301094%、22.3884%；向东航集团定向增发H  股的A  股分类表决、H  股分类表决、A+H  股分类表决中，获得的赞成票数占参加投票的股份总数分别为5.9013%、25.303995%、22.5444%，赞成票数均未达到三分之二，即此次引进新航等战略投资者议案未获股东大会通过；
􀂄  国航进难退易，东航处境尴尬
基于我们对目前中国航空业竞争格局的分析，我们认为此次东航引进新航等战略投资者被否决，对国航而言，由于东航引进新航等投资者对其业务未来经营及战略布局造成很大程度的影响，因此对国航而言意味着利好，但是对国航而言，并购东航之路的难度却没有降低，因为东航管理层曾多次表示不会接受国航的并购方案，东航集团同样否决未来的国航入住东航方案，同时国航持有东航约12%的H  股，从财务投资的角度而言，已获利丰厚，因此我们认为此举面对国航而言“进难退易”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
对于东航而言，  由于国航持有东航约12%的H  股，因此东航未来和新航等战略者新合作方案的提出能够被接受必然受到国航的牵制，同时新航等方面曾表示不会在收购价格上做出让步，因此我们认为东航的引进战略投资者的进程将荆棘密布，目前中国正处在航空景气度大幅提升时期，东航由于财务状况不佳等原因未能在运力扩张，航线布局等方面取得长足进展，从而丧失了一个很好的大力发展良机，因此我们认为东航的境地将左右为难，处境尴尬。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  中国航空业景气度将继续大幅提升：
自00  年以来，中国民航业边际供给持续小于边际需求，尤其以国内航线为甚，未来两年仍将保持边际供给小于边际需求的局面，带来了行业客座率的持续提升，同时人民币升值的加速、预期08  年燃油价格的稳定也为航空业创造了一个比较有利的经营环境，我们预计未来两年航空景气度将继续大幅提升。
􀂄  投资建议：
在此轮航空业反转及景气度持续提升的过程中，我们认为国内客座率的提升速度将更快，同时航空公司的票价控制能力将显著提升，因此我们更看好国内收入占比最大的南方航空，给与其“买入”的投资评级，同时随着中国民航业重组的进程的加快，上海航空作为并购标的的可能性增大，给与其“增持”的投资评级，中国国航在品牌建设、行业整合方面具有相对优势，维持其“增持”的投资评级。