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海利得研究报告:金元证券-海利得-002206-申购分析-080109

股票名称: 海利得 股票代码: 002206分享时间:2008-01-09 16:24:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (RAR) 研报作者:
研报出处: 金元证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 11 KB 分享者: wwc****531 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、公司主营产品包括涤纶工业长丝、灯箱布制造、PVC膜以及土工布等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前,公司涤纶工业长丝产能达30000  吨,全球排名第10,国内排名第3;灯箱布产能达8000  万平方米,国内排名第2。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、公司主营产品涤纶工业长丝主要用于生产汽车子午轮胎用帘子布和安全带等,目前汽车产量的快速增长和国内较低的轮胎子午化率是拉动公司未来业绩增长的主要原因。除此之外,公司涤纶产品还可用来生产胶带、传送带等,运用领域广阔。
        3、用于汽车的涤纶产品必须经过长达一到两年的产品观测认证才会被下游企业采用,公司产品具有较高的品质,已通过数家轮胎和汽车安全带产品厂家认证,销路有保证,其他企业难以介入。
        4、公司此次募集资金将用于两个项目:(1)年新增14320吨差别化工业丝技改项目;(2)年新增25000吨车用差别化工业丝技改项目。预计2007-2009年,车用轮胎帘子布用涤纶工业长丝需求量年增长率将分别达28%、26%、22%;安全带丝的年需求量增长率将至少达到20%、18%、15%。
                  5、公司的合理价格区间为20.4~23.8元。结合近期证券市场状况,考虑公司未来的成长性、以及募集资金建成后产生的效益,我们预计公司上市首日的定价在  35~45倍市盈率(按照发行后总股本摊薄的预计  08年  EPS0.86元),即30.1~38.7元之间。
        

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