关于行业的思考：在中国水务市场变革中，能够生存并发展的水务企业具有什么特征？我们认为应具有以下特征：具有卓越的管理能力；具有完整的产业链；具有强大的资金实力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
            竞争优势分析：高效的管理是南海发展取得良好业绩的重要原因，同时公司还有产业链完整、销售模式独特、地理位置优越等优势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
            成长性分析：我们思考的第二个问题是：公司的优势能否复制？公司的未来是怎么样的？我们认为公司的优势适合于在本地区发展，公司将成为一个地区性的类似于法国威立雅的公用事业服务商。
            业务分析：公司的自来水业务在未来三年内持续成长；污水处理业务正在成长中，而垃圾发电业务是公司的下一个增长点。公司的三项业务都将在未来三年内增长。公司在2006  年、2007、2008  年的增长率为14.7%、14.4%、12.88%。
            盈利与估值：根据DCF  模型计算，公司的合理价值为9.33  元/股，合理的波动区间在8.43~10.47  之间；根据P/E  法，公司的合理价值为9.66~9.89  元。综合看来，我们认为公司的合理价格应当在8.5~10.5之间，中间价格为9.50  元。和目前价格相比，有较大的上升空间，因此给予“优势-1”评级。