􀁺  08  年，现有的流动性加上新增外汇占款，流动性泛滥形式依旧不容乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年外部经济将降温，若中国依旧维持过高的投资增速，有可能形成投资过度，进而增大未来中国经济“硬着陆”的风险。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这决定了今年政府的宏观调控力度将加大，方式也将由  “围堵”转为  “疏导”。
􀁺  我们预计2008  年宏观经济最大的主题是看政府如何引导流动性。即让充裕的流动性为经济发展和产业升级所用：1.落实节能减排、区域协调发展和提高自主创新三大政策趋势；2.着力保障和改善民生；3.资本项目的逐步放开也为流动性的疏导提供了更多的途径，QDII  和ODI  预计将成为流动性流出的主要渠道。
􀁺  在施行从紧的货币政策和外部经济降温的背景下，我们预计08  年宏观经济增速将放缓，通货膨胀率将保持高位。为降低长期通胀压力且保持经济活力，人民币升值速度适当加快是次优选择