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投资5000 吨多晶硅跻身新能源领域,未来产能规模有望进一步扩大
公司主营为耐火材料的生产与销售,是国内最大的钢铁工业用耐火材料整体承包商之一,钢铁耐材占公司总收入的95%以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次公司投资多晶硅积极拓展新兴领域,在顺应国家新兴产业发展需求的同时,也为公司的长期发展寻找新的增长方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 此次投资于多晶硅项目的近14 亿元的资金来源大概如下:1)拟使用不超过600 万元收购伊川建合硅业科技有限公司(以下简称"建合硅业")100%股权;2)收购完成后使用超募资金6.0 亿元对建合硅业进行增资,由建合硅业作为5000 吨/年多晶硅项目的实施主体;3)其余7.9 亿元由建合硅业自筹资金解决。 建合硅业是伊川县人民政府全资子公司伊川县建设投资有限公司为"实施年产15000 吨多晶硅生产项目"设立的全资子公司,成立于2011 年5 月6 日,目前尚未开展经营活动。此次拟投资实施的5000 吨的多晶硅生产项目,只是15000 吨多晶硅项目的一期工程。
根据公司公告,后续10000 吨的生产能力将视市场因素而考虑将来是否建设。 多晶硅项目建设完成后将对公司利润形成积极影响,但同时也面临一定的风险 根据公司公告,该项目将采用目前主流的生产方法--改良西门子法+冷氢化的生产工艺技术,从技术上具备成熟稳定的特性。项目建设期为2011 年7 月-2012 年7 月,建设完成后,第一年投产率80%,第二年投产率100%。按照30 万元/吨(44 美元/公斤左右)的销售价格计算,每年营业收入在15 亿元左右,总成本在7.7 亿元左右,净利润约4.2 亿元。照此计算,若项目能够按照预期顺利投产,在现有股本下将增厚公司每股收益约1.56 元,对公司利润形成积极影响。当然,该项目也存在一些风险。由于国内主要多晶硅生产企业过去几年生产线的建设投产时间多在2 年左右,且第一年的投产率普遍较低,而公司作为多晶硅领域的新进入者,该业务与其传统主业有一定的差距,存在一定的建设、投产、达产及管理等风险;此外,国内多晶硅生产企业成本多在20 万元/吨(约30 美元/公斤)左右, 而根据公司可行性研究报告里面的业绩测算指标计算,在公司多晶硅完全投产后,其成本为15.4 万元/吨(约22.6 美元/公斤)左右,我们谨慎的估计成本有高出预期的可能;第三,从多晶硅的价格来看,近年来多晶硅价格一直波动较大,随着国内外企业新建、扩建多晶硅产能的逐渐投产,多晶硅市场供需关系波动可能加大,将给生产企业带来竞争加剧、产品价格下降等风险。