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沧州明珠研究报告:民族证券-沧州明珠-002108-非公开增发预案点评,锂电薄膜提升估值水平-110712

股票名称: 沧州明珠 股票代码: 002108分享时间:2011-07-13 15:31:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 符彩霞
研报出处: 民族证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 327 KB 分享者: rev****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ●  公司非公开增发4000  万股投向PE  管材和锂电薄膜项目。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司此次非公开发行股票预案为:向不超过十名的特定投资者发行不超过4,000  万股,发行价格不低于8.16  元/股,大股东东塑集团承诺以现金认购不低于本次非公开发行数量的10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)募集资金总额不超过32,640  万元将用于投资建设“年产19,800  吨聚乙烯(PE)燃气、给水用管材管件项目”和“年产2,000万平方米锂离子电池隔膜项目”。在募集资金到位前,公司拟自筹资金先行用于上述项目的前期投入和建设。
        ●  PE  管材管件市场仍在高速增长。PE  管材凭借柔韧性、环保性在燃气给水领域有着巨大的发展空间。西气东输、川气东送等主管道的铺设完成,使得我国地区管道和城市燃气管道建设已经进入一个高速增长阶段;而目前水利设施和输水设备落后也引起政府的重视,PE  管道作为给排水管也有相当大的市场空间。
        ●  锂电薄膜提升公司估值水平。在锂电池的结构中,隔膜是关键的内层组件之一,已经从事锂电薄膜项目的公司估值均在40  倍以上,我们认为公司在明确了锂电业务将是未来公司发展的重点之后,其估值水平有望提升。
        ●  调高2013  年业绩。预计公司2011-2013  年,0.34、0.55、0.81  元,对应动态市盈率28、17、12  倍。我们给予公司目标价位15  元,“买入”评级。
        

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