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恒源煤电研究报告:申银万国-恒源煤电-600971-公司拟受让集团2.4亿吨深部资源-110713

股票名称: 恒源煤电 股票代码: 600971分享时间:2011-07-13 13:37:26
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 詹凌燕
研报出处: 申银万国 研报页数: 4 页 推荐评级: 中性
研报大小: 204 KB 分享者: zj****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

l公司今日公告:集团拟向公司转让刘桥矿和龙王庙两处深部资源,资源价款有待评估,总资源量约2.4亿吨,煤种主要为贫煤、无烟煤、1/3焦,由于目前两块资源尚处在探矿权阶段,预计价格较公司有利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        其中:
        l刘桥深部探矿权:刘桥深部煤矿探矿权位于安徽省淮北市濉溪县境内。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据《<安徽省濉溪县刘桥深部煤矿煤炭勘探报告>矿产资源储量评审意见书》截至2009  年10  月31  日,刘桥深部勘查区内查明煤炭资源储量16318.6  万吨。主要煤种为贫煤、无烟煤。
        l龙王庙探矿权:龙王庙(南部)煤矿探矿权位于安徽省宿州市埇桥区芦岭乡和蚌埠市固镇县任桥镇境内。根据《安徽省宿州市龙王庙(南部)井田煤炭勘探地址报告评审意见书》确认龙王庙(南部)井田的煤炭资源储量7621  万吨。
        主要煤种为1/3  焦煤。
        l公司  11年产量基本稳定,未来成长性来主要自于后续龙王庙矿的投产以及集团在内蒙山西的资产注入:公司近期增长点钱营孜矿10年投产后明年将达产180  万吨。公司未来持续的增长性主要来源于集团在内蒙和山西的后续资源注入。沟通了解到,集团在内蒙、山西等地已获得了20  多亿吨的煤炭资源,初期将建设500  万吨产能矿井,最终将达到1000  万吨;拟受让的龙王庙资源后续2-3年内也有望建成投产。
        l预计公司11  年盈利预测至2.43  元/股,12  年业绩2.81  元/股,当前估值16倍,明显低于行业平均水平20倍,预计公司股价近期具备估值修复空间,建议投资者积极关注。
        

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