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御银股份研究报告:群益证券-御银股份-002177-上半年净利润翻番,全年业绩目标无虞-110712

股票名称: 御银股份 股票代码: 002177分享时间:2011-07-13 11:37:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡嘉铭
研报出处: 群益证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 买入
研报大小: 224 KB 分享者: li****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

结论与建议:
        公司上半年营收增长77.33%,净利润大增101.09%,业绩表现符合预期,公司已完成首次292.5  万股股票期权的授权,从上半年的业绩表现看,完成全年净利润增长80%的业绩目标应无问题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们维持之前的盈利预测,预计公司2011  年、2012  年实现净利润1.71亿元和2.51  亿元,YOY+81.55%和46.99%,按最新股本计算,每股EPS  为0.50元和0.73  元,PE  为26  倍和18  倍,维持“买入”投资建议。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          1H  净利润大增101.09%,符合预期:1H2011  公司实现营收4.26  亿元,YOY+77.33%;净利润1.14  亿元,YOY+101.09%,每股EPS  0.33  元,业绩表现符合预期,公司在保证合作运营业务稳步增长的同时,加大ATM  产品销售和ATM  运营服务业务的开拓,使得业绩大幅增长。
          2011  年投放1250  台融资租赁设备:公司融资租赁项目总计投放3000  台ATM  设备,其中2011  年计划投放1250  台。变合作运营为融资租赁可减少装修费用和设备折旧列支,改善经营绩效。
          股权激励完成首次授权,业绩目标有望完成:公司股权激励计划设定的2011-2013  年的业绩目标是净利润增幅不低于80%、44%和33.8%。近期公司已完成首次292.5  万股股票期权的授权,以公司上半年的表现看,完成全年业务目标应该没有太大的问题。
          盈利预测:我们维持之前的盈利预测,预计公司2011  年、2012  年实现净利润1.71  亿元和2.51  亿元,YOY+81.55%和46.99%,每股EPS  为0.50元和0.73  元,PE  为26  倍和18  倍,给予“买入”投资建议。

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